Ações de negociação amp Index Futures no mercado de ações indiano Futures trading é um negócio que lhe dá tudo o que você já quis de um negócio por conta própria. Roberts (1991) chama isso de negócio perfeito para o mundo. Oferece o potencial de ganhos ilimitados e riqueza real. Você pode executá-lo trabalhando em suas próprias horas, bem como continuar a fazer o que você estiver fazendo agora. Você pode operar este negócio inteiramente por conta própria, e pode começar com muito pouco capital. Você não terá nenhum empregado, então você não precisará de advogados, contabilistas ou contadores de livros. O que é mais, você nunca teve problemas de cobrança, porque você não terá nenhum cliente, e uma vez que não há concorrência, você não terá que pagar o alto custo da publicidade. Você também não precisará de espaço de escritório, armazenagem ou um sistema de distribuição. Tudo o que você precisa é um computador pessoal e você pode conduzir seus negócios de qualquer lugar do mundo. Interessado. Leia o que a Futures Trading aplica aos índices indianos amp. Índices Futuros A negociação é uma forma de investimento que envolve a especulação sobre o preço de uma garantia subindo ou baixando no futuro. Uma segurança pode ser um estoque (RIL, TISCO, etc.), índice de ações (NSE Nifty Index), commodity (Gold, Silver, etc), moeda, etc. Ao contrário de outros tipos de investimentos, como ações e títulos, quando você troca Futuros, você realmente não compra nada ou possui nada. Você está especulando sobre a direção futura do preço na segurança que você está negociando. Isto é como uma aposta na direção do preço futuro. Os termos comprar e vender apenas indicam a direção que você espera que os futuros preços levem. Se, por exemplo, você estivesse especulando no índice NSF NSE, você compraria um contrato de futuros se achasse que o preço iria subir no futuro. Você venderia um contrato de futuros se achasse que o preço descesse. Para cada comércio, sempre há um comprador e um vendedor. Nem uma pessoa tem que possuir nada para participar. Ele só deve depositar um capital suficiente com uma corretora para garantir que ele poderá pagar as perdas se seus negócios perderem dinheiro. O que é um contrato de futuros Um contrato de futuros é um contrato padronizado, negociado em uma bolsa de futuros, para comprar ou vender um determinado instrumento subjacente em uma determinada data no futuro, a um preço especificado. A data futura é chamada de data de entrega ou data final de liquidação. O preço pré-definido é chamado de preço de futuros. O preço do ativo subjacente na data de entrega é chamado de preço de liquidação. Um contrato de futuros dá ao detentor a obrigação de comprar ou vender, o que difere de um contrato de opções, que dá ao detentor o direito, mas não a obrigação. Em outras palavras, o proprietário de um contrato de opções pode ou não exercer o contrato. Considerando que, em um contrato de futuros, ambas as partes de um contrato de quotfutures devem cumprir o contrato na data de liquidação. Em um contrato de futuros, o vendedor entrega a comodidade das ações ao comprador, ou, se for um futuro liquidado em dinheiro, como no caso de futuros de ações na Índia, o dinheiro é transferido do comerciante de futuros que sofreu uma perda para aquele que fez um lucro. Para sair ou fechar sua posição em um contrato de futuros existente antes da data de liquidação, o detentor de uma posição de futuro tem que compensar sua posição vendendo uma posição longa ou comprando uma posição curta, encerrando efetivamente a posição de futuros e seu contrato Obrigações. O contrato de futuros é um contrato a prazo padronizado, que é um acordo entre duas partes para comprar ou vender um ativo (que pode ser de qualquer tipo) em um ponto futuro previamente acordado especificado no contrato de futuros. Algumas características-chave de um contrato de futuros são: Padronização Um contrato de futuros é um contrato altamente padronizado com os seguintes detalhes especificados: O ativo ou instrumento subjacente. Isso poderia ser qualquer coisa de um barril de petróleo bruto, um quilo de ouro ou um estoque específico ou compartilhar. O tipo de liquidação, quer a liquidação em dinheiro quer a liquidação física. Atualmente, na Índia, a maioria dos futuros de ações são liquidados em dinheiro. O valor e as unidades do ativo subjacente por contrato. Este pode ser o peso de uma mercadoria como um quilo de ouro, um número fixo de barris de petróleo, unidades de moeda estrangeira, quantidade de ações, etc. A moeda na qual o contrato de futuros é cotado. O grau da entrega. No caso de títulos, isso especifica quais títulos podem ser entregues. No caso de produtos físicos, isso especifica não só a qualidade dos bens subjacentes, mas também a maneira e a localização da entrega. O mês de entrega. A última data de negociação. A negociação de futuros é regulada pela Securities amp Exchange Board of India (SEBI). O SEBI existe para se proteger contra os comerciantes que controlam o mercado de forma ilegal ou não ética e para evitar a fraude no mercado de futuros. Como funciona o Futures Trading Existem duas categorias básicas de futuros participantes: hedgers e especuladores. Em geral, os hedgers usam futuros para proteção contra movimentos de preços futuros adversos na commodity de caixa subjacente. O raciocínio da cobertura é baseado na tendência demonstrada de preços no mercado e valores de futuros para se moverem em conjunto. Hedgers são muitas vezes empresas, ou indivíduos, que em um ponto ou outro negociam na commodity de caixa subjacente. Pegue, por exemplo, um grande processador de alimentos que conserve o milho. Se os preços do milho subirem. Ele deve pagar o fazendeiro ou comerciante de milho mais. Para proteção contra o aumento dos preços do milho, o processador pode direcionar sua exposição ao risco comprando contratos de futuros de milho suficientes para cobrir a quantidade de milho que ele espera comprar. Uma vez que os preços de caixa e futuros tendem a se mover em conjunto, a posição de futuros se beneficiará se os preços do milho subirem o suficiente para compensar as perdas de milho em dinheiro. Os especuladores são o segundo grande grupo de futuros jogadores. Esses participantes incluem comerciantes independentes e investidores. Para os especuladores, os futuros têm vantagens importantes em relação a outros investimentos: se o julgamento dos comerciantes é bom. Ele pode ganhar mais dinheiro no mercado de futuros mais rápido, pois os preços futuros tendem, em média, a mudar mais rapidamente do que os preços imobiliários ou das ações, por exemplo. Por outro lado, o mau julgamento comercial nos mercados de futuros pode causar maiores perdas do que pode ser o caso de outros investimentos. Futuros são investimentos altamente alavancados. O comerciante coloca uma pequena fração do valor do contrato subjacente (geralmente 10-25 e às vezes menos) como margem, mas ele pode montar o valor total do contrato à medida que ele se move para cima e para baixo. O dinheiro que ele coloca não é um adiantamento no contrato subjacente, mas um vínculo de desempenho. O valor real do contrato só é trocado nas raras ocasiões em que a entrega ocorre. (Compare isso com o investidor em ações que geralmente tem que colocar 100 do valor de suas ações.) Além disso, o investidor de futuros não é cobrado juros sobre a diferença entre a margem e o valor total do contrato. Settling Futures Contratos na Índia Os contratos de futuros geralmente não são liquidados com entrega física. A compra ou venda de uma posição de compensação pode ser usada para liquidar uma posição existente, permitindo que o especulador ou o hedger realize ganhos ou perdas com o contrato original. Neste ponto, o saldo da margem é devolvido ao detentor, juntamente com quaisquer ganhos adicionais, ou o saldo da margem mais o lucro como um crédito para a perda dos detentores. A liquidação em dinheiro é utilizada para contratos como futuros de ações ou de índice que, obviamente, não podem resultar em entrega. A finalidade da opção de entrega é assegurar que o preço de futuros e o preço em dinheiro do bem convergem na data de validade. Se isso não fosse verdade, o bem ficaria disponível a dois preços diferentes, ao mesmo tempo. Os comerciantes poderiam então fazer um lucro livre de risco comprando ações no mercado com o preço mais baixo e vendendo no mercado de futuros com o preço mais alto. Essa estratégia é chamada de arbitragem. Isso permite que alguns comerciantes lucrem com diferenças muito pequenas no preço no momento do vencimento. Vantagens do Futures Trading na Índia Existem muitas vantagens inerentes ao comércio de futuros sobre outras alternativas de investimento, como contas de poupança, ações, títulos, opções, imóveis e colecionáveis. 1. Alavancagem elevada. A principal atração, é claro, é o potencial de grandes lucros em um curto período de tempo. A razão pela qual o comércio de futuros pode ser tão rentável é a alavancagem alta. Para possuir um contrato de futuros, um investidor só tem que colocar uma pequena fração do valor do contrato (geralmente em torno de 10-20) como margem. Em outras palavras, o investidor pode negociar uma quantidade muito maior de segurança do que se ele a comprou diretamente, então, se ele tenha previsto o movimento do mercado corretamente, seus lucros serão multiplicados (dez vezes em um depósito de 10). Este é um retorno excelente em comparação com a compra e a entrega física nas ações. 2. Lucro em ambos os mercados Bull Bull. Na negociação de futuros, é tão fácil de vender (também conhecido como curto) como é comprar (também conhecido como longo). Ao escolher corretamente, você pode ganhar dinheiro, quer os preços subam ou baixem. Portanto, a negociação nos mercados de futuros oferece a oportunidade de lucrar com qualquer cenário econômico potencial. Independentemente de ter inflação ou deflação, boom ou depressão, furacões, secas, fome ou congelamento, existe sempre o potencial para oportunidades de lucro. 3. Custo de transação mais baixo. Outra vantagem da negociação de futuros é comissões relativas muito mais baixas. Sua comissão para negociar um contrato de futuros é um décimo de por cento (0,10-0,20). As comissões em ações individuais são tipicamente até um por cento para comprar e vender. 4. Alta liquidez. A maioria dos mercados de futuros são muito líquidos, ou seja, há grandes quantidades de contratos negociados todos os dias. Isso garante que as ordens de mercado possam ser colocadas com muita rapidez, pois sempre há compradores e vendedores para a maioria dos contratos. Guia inicial para commodities Futures Trading na Índia Os mercados indianos lançaram recentemente uma nova avenida para investidores e comerciantes de varejo para participar: derivativos de commodities. Para aqueles que querem diversificar suas carteiras além de ações, títulos e imóveis, commodities é a melhor opção. Até alguns meses atrás, isso não teria sentido. Para os investidores de varejo, poderia ter feito muito pouco para realmente investir em commodities como ouro e prata - ou oleaginosas no mercado de futuros. Isso era quase impossível nas commodities, exceto o ouro e a prata, pois praticamente não havia varejo para venda em mercadorias. No entanto, com a criação de três trocas multi-commodities no país, os investidores de varejo agora podem negociar futuros de commodities sem ter ações físicas. Os commodities realmente oferecem um imenso potencial para se tornar uma classe de ativos separada para investidores, arbitragers e especuladores experientes no mercado. Os investidores de varejo, que afirmam entender os mercados de ações, podem encontrar commodities um mercado insondável. Mas as commodities são fáceis de entender, tanto quanto os fundamentos da demanda e da oferta estão em causa. Os investidores de varejo devem entender os riscos e as vantagens da negociação em futuros de commodities antes de dar um salto. Historicamente, o preço nos futuros de commodities tem sido menos volátil em comparação com o patrimônio líquido e os títulos, proporcionando assim uma opção de diversificação de portfólio eficiente. Na verdade, o tamanho dos mercados de commodities na Índia também é bastante significativo. Do PIB do país de Rs 13,20,730 crore (Rs 13,207,3 bilhões), as indústrias relacionadas com commodities (e dependentes) constituem cerca de 58%. Atualmente, as diversas commodities em todo o país marcam um volume de negócios anual de Rs 1,40,000 crore (Rs 1,400 bilhões). Com a introdução da negociação de futuros, o tamanho do mercado de commodities cresce muitas dobras aqui. Como qualquer outro mercado, o mercado dos futuros de commodities desempenha um papel valioso no compartilhamento de informações e na partilha de riscos. O mercado medeia entre compradores e vendedores de commodities, e facilita as decisões relacionadas ao armazenamento e ao consumo de commodities. No processo, eles tornam o mercado subjacente mais líquido. Heres como um investidor de varejo pode começar: Onde eu preciso ir para o comércio de futuros de commodities Você tem três opções - o National Commodity e Derivative Exchange, o Multi Commodity Exchange of India Ltd eo National Multi Commodity Exchange of India Ltd. Todos Três têm sistemas eletrônicos de negociação e liquidação e uma presença nacional. Como escolho meu intermediário Vários corretores de patrimônio já estabelecidos buscaram adesão com NCDEX e MCX. Curiosidades da Refco Sify Securities, SSKI (Sharekhan) e ICICIcommtrade (ICICIdirect), ISJ Comdesk (ISJ Securities) e Sunidhi Consultancy já estão oferecendo serviços de futuros de commodities. Alguns também oferecem operações através da Internet, assim como a maneira como eles oferecem ações. Você também pode obter uma lista de mais membros das respectivas bolsas e decidir sobre o corretor que deseja escolher. Qual é o investimento mínimo necessário Você pode ter um montante tão baixo quanto Rs 5.000. Tudo o que você precisa é dinheiro para as margens pagas antecipadamente às trocas através de corretores. As margens variam de 5-10 por cento do valor do contrato de commodities. Enquanto você pode começar a negociar em Rs 5.000 com a ISJ Commtrade, outros corretores têm pacotes diferentes para clientes. Para o comércio de lingotes, isto é, ouro e prata, o valor mínimo necessário é Rs 650 e Rs 950 para o preço atual de aproximadamente Rs 65,00 para ouro para uma unidade de negociação (10 gm) e cerca de Rs 9,500 para prata ( Um kg). Os preços e os lotes de comércio em commodities agrícolas variam de troca para troca (em kg, quintals ou toneladas), mas novamente os fundos mínimos necessários para começar serão de aproximadamente Rs 5.000. Tenho que dar entrega ou liquidar em dinheiro Você pode fazer as duas coisas. Todas as trocas possuem sistemas - caixa e mecanismos de entrega. A escolha é sua. Se você deseja que seu contrato seja liquidado em dinheiro, você deve indicar no momento da colocação do pedido que você não pretende entregar o item. Se você planeja pegar ou fazer entrega, você precisa ter os recibos de armazém necessários. A opção de liquidar em dinheiro ou através da entrega pode ser alterada tantas vezes como se deseja até o último dia de caducidade do contrato. O que eu preciso para começar a negociar em futuros de commodities Até agora, você precisará apenas de uma conta bancária. Você precisará de uma conta separada do demat de commodities do National Securities Depository Ltd para negociar no NCDEX, assim como em ações. Quais são os outros requisitos no nível do corretor. Você terá que entrar em um acordo de conta normal com o corretor. Estes incluem o procedimento do formato Know Your Client que existe na negociação de ações e termos de condições das bolsas e corretores. Além disso, você precisará fornecer detalhes como PAN no. Número de conta bancária, etc. Quais são as despesas de corretagem e transações As taxas de corretagem variam de 0,10 a 0,25% do valor do contrato. As tarifas de transações variam entre Rs 6 e Rs 10 por contrato lakhper. A corretora será diferente para diferentes commodities. Também diferirá com base em transações de negociação e transações de entrega. No caso de um contrato que resultar na entrega, a corretora pode ser de 0,25 a 1 por cento do valor do contrato. A corretora não pode exceder o limite máximo especificado pelas trocas. Onde eu busco informações sobre commodities Os jornais financeiros diários possuem preços spot e notícias e artigos relevantes sobre a maioria das commodities. Além disso, existem revistas especializadas em commodities agrícolas e metais disponíveis para subscrição. Os corretores também fornecem apoio de pesquisa e análise. Mas a informação mais fácil de acessar é de sites. Embora muitos sites sejam baseados em assinaturas, alguns também oferecem informações gratuitamente. Você pode navegar na web e diminuir sua pesquisa. Quem é o regulador As trocas são reguladas pela Comissão dos Mercados Avançados. Ao contrário dos mercados de ações, os corretores não precisam se registrar com o regulador. O FMC lida com a administração do intercâmbio e procurará inspecionar os livros de corretores apenas se práticas suspeitas forem suspeitas ou se os intercâmbios não conseguirem agir. Em certo sentido, portanto, as trocas de commodities são mais auto-reguladoras do que as bolsas de valores. Mas isso poderia mudar se a participação no varejo em commodities crescer substancialmente. Quem são os jogadores em derivativos de commodities O mercado de commodities terá três grandes categorias de participantes do mercado além dos corretores e da administração cambial - hedgers, especuladores e arbitragens. Os intermediários intermediários, facilitando hedgers e especuladores. Os Hedgers são essencialmente jogadores com um risco subjacente em uma mercadoria - eles podem ser produtores ou consumidores que desejam transferir o preço-risco para o mercado. Os produtores-hedgers são aqueles que querem mitigar o risco de preços diminuírem no momento em que realmente produzem sua mercadoria para venda no mercado, os hedgers de consumidores gostariam de fazer o contrário. Por exemplo, se você é uma empresa de joalharia com pedidos de exportação a preços fixos, você pode querer comprar futuros de ouro para fechar os preços atuais. Investidores e comerciantes que desejam beneficiar ou lucrar com variações de preços são essencialmente especuladores. Eles servem como contrapartes para hedgers e aceitam o risco oferecido pelos hedgers em uma tentativa de ganhar com mudanças de preços favoráveis. Em que commodities posso trocar. Embora o governo tenha feito essencialmente quase todas as commodities elegíveis para negociação de futuros, as trocas em todo o país destinaram apenas alguns para iniciantes. Embora o NMCE tenha a maioria das principais commodities agrícolas e metais sob sua dobra, o NCDEX, tem um grande número de agricultura. Commodities de metal e energia. O MCX também oferece muitas commodities para negociação de futuros. Tenho que pagar o imposto sobre as vendas em todas as negociações. É obrigatório o registro obrigatório. Se a negociação for ajustada, não será aplicável nenhum imposto sobre vendas. O imposto sobre as vendas é aplicável somente em caso de troca resultante da entrega. Normalmente, é responsabilidade dos vendedores cobrar e pagar imposto sobre vendas. O imposto de vendas é aplicável no local de entrega. Aqueles que estão dispostos a optar pela entrega física precisam ter um número de registro de imposto de vendas. O que acontece se houver algum padrão Tanto as bolsas, NCDEX e MCX, mantêm os fundos de garantia de liquidação. As trocas têm uma cláusula de penalidade em caso de qualquer padrão por qualquer membro. Há também um painel de arbitragem separado. Todas as tarifas de margem de margem adicionais são impostas no caso de eu querer receber a entrega de mercadorias. Sim. Em caso de entrega, a margem durante o período de entrega aumenta para 20-25% do valor do contrato. O corretor membro cobrará taxas adicionais no caso de negociações resultando em entrega. O imposto de selo é cobrado nos contratos de mercadorias Quais são as taxas do imposto de selo A partir de agora, não existe um imposto de selo aplicável aos futuros de commodities que possuem notas de contrato geradas em formato eletrônico. No entanto, em caso de entrega, o imposto de selo será aplicável de acordo com as leis prescritas do estado em que o investidor negocia. Isto é aplicável de forma semelhante à do mercado acionário. Quanta margem é aplicável no mercado de commodities Como nas ações, em commodities também a margem é calculada pelo sistema VaR (valor em risco). Normalmente, é entre 5 por cento e 10 por cento do valor do contrato. A margem é diferente para cada mercadoria. Assim como nas ações, em commodities também há um sistema de margem inicial e margem de mark-to-market. A margem continua mudando dependendo da mudança no preço e na volatilidade. Existem filtros de circuito Sim as trocas possuem filtros de circuito no lugar. Os filtros variam de commodity a commodity, mas o filtro de circuito de commodity individual máximo é de 6 por cento. O preço de qualquer mercadoria que flutua de qualquer maneira além do limite exigirá imediatamente o disjuntor. Interessado em negociação de futuros de commodities Guia de Iniciantes de Mercadorias Futuros Negociação em IndiaFAQs: Futuros e Opções de negociação na Índia Com a saída de badla no próximo mês, o mercado de ações verá a introdução de opções e futuros de forma muito importante. Para os investidores que têm dificuldade em entender as terminologias associadas com opções e futuros, bem como seus modos de atuação, há algumas explicações lúcidas. O que é opções Uma opção é um contrato, que dá ao comprador (detentor) o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender quantidade especificada dos ativos subjacentes, a um preço específico (greve) em ou antes de um período especificado (prazo de validade encontro). O subjacente pode ser commodities como arroz de trigo, arroz de ouro ou instrumentos financeiros, como títulos de títulos de ações etc. Importante Terminologia Subjacente - O ativo de segurança específico no qual um contrato de opções se baseia. Opção Premium - Este é o preço pago pelo comprador ao vendedor para adquirir o direito de comprar ou vender o preço de exercício ou o preço do exercício - O preço de exercício ou exercício de uma opção é o preço predeterminado especificado do ativo subjacente em que o O mesmo pode ser comprado ou vendido se o comprador da opção exercer o direito de comprar vender no ou antes do dia do vencimento. Data de expiração - A data em que a opção expira é conhecida como Data de expiração. Na data de expiração, a opção é exercida ou expira sem valor. Data de exercício - é a data em que a opção é efetivamente exercida. No caso de opções europeias, a data de exercício é igual à data de validade, no caso de Opções Americanas, o contrato de opções pode ser exercido qualquer dia entre a compra do contrato e sua data de vencimento (ver Opção Européia Americana) Juros Abertos - O total Número de contratos de opções em circulação no mercado em qualquer ponto de tempo. Titular da opção: é aquele que compra uma opção que pode ser uma chamada ou uma opção de venda. Ele goza do direito de comprar ou vender o ativo subjacente a um preço especificado no prazo especificado. Seu potencial de ascensão é ilimitado, enquanto as perdas são limitadas ao Prêmio pago por ele ao escritor da opção. Escritor do vendedor da opção: é aquele que é obrigado a comprar (no caso da opção Put) ou a vender (no caso de opção de compra), o ativo subjacente no caso de o comprador da opção decidir exercer sua opção. Seus lucros são limitados ao prêmio recebido do comprador, enquanto sua desvantagem é ilimitada. Classe de opção: todas as opções listadas de um tipo específico (ou seja, chamar ou colocar) em um instrumento subjacente específico, e. Todas as opções de chamadas Sensex (ou) todas as opções de opções Sensex: uma série de opções consiste em todas as opções de uma determinada classe com a mesma data de vencimento e preço de exercício. Por exemplo. O BSXCMAY3600 é uma série de opções que inclui todas as opções de chamadas Sensex que são negociadas com o preço de ataque de expiração de 3600 amp em maio. (BSX Stands for BSE Sensex (índice subjacente), C é para opção de compra. Maio é data de caducidade e preço de exercício é 3600) O que é atribuição Quando o titular de uma opção exerce o direito de comprar, é atribuído um vendedor de opções selecionado aleatoriamente A obrigação de honrar o contrato subjacente, e este processo é denominado como Atribuição. O que é estilo europeu e americano de opções Uma opção de estilo americano é aquela que pode ser exercida pelo comprador até a data de validade, ou seja, a qualquer momento entre o dia da compra e a data de caducidade. O tipo de opção europeu é aquele que pode ser exercido pelo comprador no dia do vencimento, apenas um amplificador, não antes de mais. O que são opções de chamada Uma opção de chamada dá ao titular (comprador um que é uma chamada longa), o direito de comprar quantidade especificada do ativo subjacente ao preço de exercício até a data de validade. O vendedor (que é chamada curta), no entanto, tem a obrigação de vender o ativo subjacente se o comprador da opção de compra decidir exercer sua opção de compra. Exemplo: um investidor compra uma opção de chamada europeia na Infosys ao preço de exercício de Rs. 3500 em um prémio de Rs. 100. Se o preço de mercado da Infosys no dia do caducidade for superior a Rs. 3500, a opção será exercida. O investidor ganhará lucros uma vez que o preço da ação atravesse Rs. 3600 (Strike Price Premium, isto é, 3500100). Suponha que o preço das ações seja Rs. 3800, a opção será exercida e o investidor irá comprar 1 ação da Infosys do vendedor da opção em Rs 3500 e vendê-la no mercado em Rs 3800 com lucro de Rs. 200. Em outro cenário, se, no momento do período de expiração, o preço das ações cair abaixo de Rs. 3500 dizer suponha que toca Rs. 3000, o comprador da opção de compra escolherá não exercer sua opção. Nesse caso, o investidor perde o prêmio (Rs 100), pago que deve ser o lucro obtido pelo vendedor da opção de compra. O que são opções de venda Uma opção de colocação dá ao titular (comprador que está comprado), o direito de vender a quantidade especificada do ativo subjacente ao preço de exercício no prazo de validade ou antes. O vendedor da opção de venda (que é Short Put), no entanto, tem a obrigação de comprar o ativo subjacente ao preço de exercício se o comprador decidir exercer sua opção de venda. Exemplo: um investidor compra uma opção de venda européia na Reliance no preço de exercício de Rs. 300-, em um prémio de Rs. 25-. Se o preço de mercado da Reliance, no dia do vencimento, for inferior a Rs. 300, a opção pode ser exercida como está no dinheiro. Os investidores Break even point é Rs. 275 (preço de exercício - prémio pago), ou seja, o investidor ganhará lucros se o mercado cair abaixo de 275. Suponha que o preço das ações seja Rs. 260, o comprador da opção Put compra imediatamente a participação da Reliance no mercado Rs. O amplificador de 260 ampères oferece sua opção de vender a participação da Reliance no Rs 300 para o escritor de opções, obtendo assim um lucro líquido de Rs. 15. Em outro cenário, se no momento do caducidade, o preço de mercado da Reliance é Rs 320 -. O comprador da opção Put optará por não exercer sua opção de vender, pois ele pode vender no mercado a uma taxa mais elevada. Nesse caso, o investidor perde o prémio pago (ou seja, Rs 25-), que será o lucro obtido pelo vendedor da opção Put. (Por favor, veja a tabela) Como as opções são diferentes dos futuros As diferenças significativas em Futuros e Opções são como abaixo: Futuros são acordos para comprar ou vender quantidade especificada dos ativos subjacentes a um preço acordado pelo comprador e vendedor, em ou antes de tempo especificado. Tanto o comprador como o vendedor são obrigados a comprar o ativo subjacente. Em caso de opções, o comprador goza do direito e não da obrigação de comprar ou vender o activo subjacente. Futures Contratos têm um perfil de risco simétrico tanto para os compradores quanto para os vendedores, enquanto que as opções possuem perfil de risco assimétrico. No caso de Opções, para um comprador (ou titular da opção), a desvantagem é limitada ao prêmio (preço da opção) que ele pagou enquanto os lucros podem ser ilimitados. Para um vendedor ou escritor de uma opção, no entanto, a desvantagem é ilimitada, enquanto os lucros são limitados ao prêmio que ele recebeu do comprador. Os preços dos contratos de futuros são afetados principalmente pelos preços do ativo subjacente. No entanto, os preços das opções são afetados pelos preços do ativo subjacente, o tempo restante no vencimento do contrato e a volatilidade do ativo subjacente. Não custa nada para entrar em um contrato de futuros, enquanto há um custo de entrar em um contrato de opções, denominado como Premium. Explique no dinheiro, no dinheiro e fora das opções de dinheiro. Uma opção é dita em dinheiro, quando o preço de exercício das opções é igual ao preço do ativo subjacente. Isso é verdade tanto para as colocações quanto para as chamadas. Uma opção de compra é dita em dinheiro, quando o preço de exercício da opção for inferior ao preço do ativo subjacente. Por exemplo, uma opção de chamada Sensex com greve de 3900 é in-the-money, quando o ponto Sensex está em 4100 como a opção de chamada tem valor. O titular da chamada tem o direito de comprar um Sensex em 3900, não importa o quanto o preço do mercado spot tenha aumentado. E com o preço atual em 4100, um lucro pode ser feito vendendo Sensex neste preço mais alto. Por outro lado, uma opção de compra é out-of-the-money quando o preço de exercício é maior do que o preço do ativo subjacente. Usando o exemplo anterior da opção de chamada Sensex, se o Sensex cai para 3700, a opção de chamada não possui mais valor de exercício positivo. O titular da chamada não exercerá a opção de comprar Sensex em 3900, quando o preço atual for em 3700. (Veja tabela) Uma opção de venda é no dinheiro quando o preço de exercício da opção é maior do que o preço à vista do activo subjacente. Por exemplo, um Sensex colocado em greve de 4400 é in-the-money quando o Sensex é em 4100. Quando este é o caso, a opção de venda tem valor porque o titular da put pode vender o Sensex a 4400, um valor maior do que o Sensex atual de 4100. Do mesmo modo, uma opção de venda é fora do dinheiro quando o preço de exercício é inferior ao preço à vista do ativo subjacente. No exemplo acima, o comprador da opção de opção Sensex não exercerá a opção quando o local é em 4800. A colocação não tem mais valor de exercício positivo. As opções são ditas no fundo do dinheiro (ou no fundo do dinheiro) se o preço de exercício estiver em variação significativa com o preço do ativo subjacente. O que são chamadas cobertas e nulas Uma posição de opção de chamada coberta por uma posição oposta no instrumento subjacente (por exemplo, compartilhamentos, mercadorias etc.) é chamada de chamada coberta. Escrever chamadas cobertas envolve a escrita de opções de chamadas quando as ações que podem ser entregues (se o titular da opção exercer seu direito de comprar) já são de propriedade. Por exemplo. Um escritor escreve uma chamada na Reliance e, ao mesmo tempo, detém partes da Reliance para que, se a chamada for exercida pelo comprador, ele pode entregar o estoque. As chamadas cobertas são muito menos arriscadas do que as chamadas nulas (onde não existe uma posição oposta no subjacente), uma vez que o pior que pode acontecer é que o investidor é obrigado a vender ações já detidas abaixo do seu valor de mercado. Quando uma entrega física descoberta chamada nua é atribuída a um exercício, o escritor terá que comprar o bem subjacente para cumprir sua obrigação de chamada e sua perda será o excesso do preço de compra sobre o preço de exercício da chamada reduzido pelo prêmio recebido por Escrevendo a chamada. O que é o valor intrínseco de uma opção O valor intrínseco de uma opção é definido como o valor pelo qual uma opção é in-the-money ou o valor de exercício imediato da opção quando a posição subjacente é marcada para o mercado. Para uma opção de compra: Valor intrínseco Preço spot - Preço de exercício Para uma opção de venda: Valor intrínseco Preço de exercício - Preço local O valor intrínseco de uma opção deve ser um número positivo ou 0. Não pode ser negativo. Para uma opção de compra, o preço de exercício deve ser inferior ao preço do ativo subjacente para que a chamada tenha um valor intrínseco maior que 0. Para uma opção de venda, o preço de exercício deve ser maior que o preço do ativo subjacente para que ele tenha valor intrínseco. Explicar o valor do tempo com referência às opções. O valor do tempo é a opção do valor que os compradores estão dispostos a pagar pela possibilidade de a opção se tornar rentável antes do vencimento devido à mudança favorável no preço do subjacente. An option loses its time value as its expiration date nears. At expiration an option is worth only its intrinsic value. Time value cannot be negative. What are the factors that affect the value of an option (premium) There are two types of factors that affect the value of the option premium: underlying stock price, the strike price of the option, the volatility of the underlying stock, the time to expiration and the risk free interest rate. Market participants varying estimates of the underlying assets future volatility Individuals varying estimates of future performance of the underlying asset, based on fundamental or technical analysis The effect of supply amp demand - both in the options marketplace and in the market for the underlying asset The quotdepthquot of the market for that option - the number of transactions and the contracts trading volume on any given day. What are different pricing models for options The theoretical option pricing models are used by option traders for calculating the fair value of an option on the basis of the earlier mentioned influencing factors. An option pricing model assists the trader in keeping the prices of calls amp puts in proper numerical relationship to each other amp helping the trader make bids amp offer quickly. The two most popular option pricing models are: Black Scholes Model which assumes that percentage change in the price of underlying follows a normal distribution. Binomial Model which assumes that percentage change in price of the underlying follows a binomial distribution. Who decides on the premium paid on options amp how is it calculated Options Premium is not fixed by the Exchange. The fair value theoretical price of an option can be known with the help of pricing models and then depending on market conditions the price is determined by competitive bids and offers in the trading environment. An options premium price is the sum of Intrinsic value and time value (explained above). If the price of the underlying stock is held constant, the intrinsic value portion of an option premium will remain constant as well. Therefore, any change in the price of the option will be entirely due to a change in the options time value. The time value component of the option premium can change in response to a change in the volatility of the underlying, the time to expiry, interest rate fluctuations, dividend payments and to the immediate effect of supply and demand for both the underlying and its option. Explain the Option Greeks The price of an Option depends on certain factors like price and volatility of the underlying, time to expiry etc. The option Greeks are the tools that measure the sensitivity of the option price to the above mentioned factors. They are often used by professional traders for trading and managing the risk of large positions in options and stocks. These Option Greeks are: Delta: is the option Greek that measures the estimated change in option premiumprice for a change in the price of the underlying. Gamma: measures the estimated change in the Delta of an option for a change in the price of the underlying Vega. measures estimated change in the option price for a change in the volatility of the underlying. Theta: measures the estimated change in the option price for a change in the time to option expiry. Rho: measures the estimated change in the option price for a change in the risk free interest rates. What is an Option Calculator An option calculator is a tool to calculate the price of an Option on the basis of various influencing factors like the price of the underlying and its volatility, time to expiry, risk free interest rate etc. It also helps the user to understand how a change in any one of the factors or more, will affect the option price. Who are the likely players in the Options Market Developmental institutions, Mutual Funds, FIs, FIIs, Brokers, Retail Participants are the likely players in the Options Market. Why do I invest in Options What do options offer me Besides offering flexibility to the buyer in form of right to buy or sell, the major advantage of options is their versatility. They can be as conservative or as speculative as ones investment strategy dictates. Some of the benefits of Options are as under: High leverage as by investing small amount of capital (in form of premium), one can take exposure in the underlying asset of much greater value. Pre-known maximum risk for an option buyer Large profit potential and limited risk for option buyer One can protect his equity portfolio from a decline in the market by way of buying a protective put wherein one buys puts against an existing stock position. This option position can supply the insurance needed to overcome the uncertainty of the marketplace. Hence, by paying a relatively small premium (compared to the market value of the stock), an investor knows that no matter how far the stock drops, it can be sold at the strike price of the Put anytime until the Put expires. Por exemplo. An investor holding 1 share of Infosys at a market price of Rs 3800-thinks that the stock is over-valued and decides to buy a Put option at a strike price of Rs. 3800- by paying a premium of Rs 200- If the market price of Infosys comes down to Rs 3000-, he can still sell it at Rs 3800- by exercising his put option. Thus, by paying premium of Rs 200,his position is insured in the underlying stock. How can I use options If you anticipate a certain directional movement in the price of a stock, the right to buy or sell that stock at a predetermined price, for a specific duration of time can offer an attractive investment opportunity. The decision as to what type of option to buy is dependent on whether your outlook for the respective security is positive (bullish) or negative (bearish). If your outlook is positive, buying a call option creates the opportunity to share in the upside potential of a stock without having to risk more than a fraction of its market value (premium paid). Conversely, if you anticipate downward movement, buying a put option will enable you to protect against downside risk without limiting profit potential. Purchasing options offer you the ability to position yourself accordingly with your market expectations in a manner such that you can both profit and protect with limited risk. Once I have bought an option and paid the premium for it, how does it get settled Option is a contract which has a market value like any other tradable commodity. Once an option is bought there are following alternatives that an option holder has: You can sell an option of the same series as the one you had bought and close out square off your position in that option at any time on or before the expiration. You can exercise the option on the expiration day in case of European Option or on or before the expiration day in case of an American option. In case the option is Out of Money at the time of expiry, it will expire worthless. What are the risks involved for an options buyer The risk loss of an option buyer is limited to the premium that he has paid. What are the risks for an Option writer The risk of an Options Writer is unlimited where his gains are limited to the Premiums earned. When a physical delivery uncovered call is exercised upon, the writer will have to purchase the underlying asset and his loss will be the excess of the purchase price over the exercise price of the call reduced by the premium received for writing the call. The writer of a put option bears a risk of loss if the value of the underlying asset declines below the exercise price. The writer of a put bears the risk of a decline in the price of the underlying asset potentially to zero. How can an option writer take care of his risk Option writing is a specialized job which is suitable only for the knowledgeable investor who understands the risks, has the financial capacity and has sufficient liquid assets to meet applicable margin requirements. The risk of being an option writer may be reduced by the purchase of other options on the same underlying asset thereby assuming a spread position or by acquiring other types of hedging positions in the options futures and other correlated markets. Who can write options in Indian derivatives market In the Indian Derivatives market, Sebi has not created any particular category of options writers. Any market participant can write options. However, margin requirements are stringent for options writers. What are Stock Index Options The Stock Index Options are options where the underlying asset is a Stock Index for e. g. Options on SampP 500 Index Options on BSE Sensex etc. Index Options were first introduced by Chicago Board of Options Exchange in 1983 on its Index SampP 100. As opposed to options on Individual stocks, index options give an investor the right to buy or sell the value of an index which represents group of stocks. What are the uses of Index Options Index options enable investors to gain exposure to a broad market, with one trading decision and frequently with one transaction. To obtain the same level of diversification using individual stocks or individual equity options, numerous decisions and trades would be necessary. Since, broad exposure can be gained with one trade, transaction cost is also reduced by using Index Options. As a percentage of the underlying value, premiums of index options are usually lower than those of equity options as equity options are more volatile than the Index. Who would use index options Index Options are effective enough to appeal to a broad spectrum of users, from conservative investors to more aggressive stock market traders. Individual investors might wish to capitalize on market opinions (bullish, bearish or neutral) by acting on their views of the broad market or one of its many sectors. The more sophisticated market professionals might find the variety of index option contracts excellent tools for enhancing market timing decisions and adjusting asset mixes for asset allocation. To a market professional, managing risks associated with large equity positions may mean using index options to either reduce risk or increase market exposure. What are Options on individual stocks Options contracts where the underlying asset is an equity stock, are termed as Options on stocks. They are mostly American style options cash settled or settled by physical delivery. Prices are normally quoted in terms of the premium per share, although each contract is invariably for a larger number of shares, e. g. 100. How will introduction of options in specific stocks benefit an investor Options can offer an investor the flexibility one needs for countless investment situations. An investor can create hedging position or an entirely speculative one, through various strategies that reflect his tolerance for risk. Investors of equity stock options will enjoy more leverage than their counterparts who invest in the underlying stock market itself in form of greater exposure by paying a small amount as premium. Investors can also use options in specific stocks to hedge their holding positions in the underlying (i. e. long in the stock itself), by buying a Protective Put. Thus they will insure their portfolio of equity stocks by paying premium. ESOPs (Employees stock options) have become a popular compensation tool with more and more companies offering the same to their employees. ESOPs are subject to lock in periods, which could reduce capital gains in falling markets - Derivatives can help arrest that loss along with tax savings. An ESOPs holder can buy Put Option in the underlying stock amp exercise the same if the market falls below the strike price amp lock in his sale prices Whether exchange traded equity options are issued by companies underlying them. The equity options traded on exchange are not issued by the companies underlying them. Companies do not have any say in selection of underlying equity for options. Whether the holders of equity options contracts have all the rights that the owners of equity shares have. Holder of the equity options contracts do not have any of the rights that owners of equity shares have - such as voting rights and the right to receive bonus, dividend etc. To obtain these rights a Call option holder must exercise his contract and take delivery of the underlying equity shares. What are Leaps (long term equity anticipation securities) Long term equity anticipation securities (Leaps) are long-dated put and call options on common stocks or ADRs. These long-term options provide the holder the right to purchase, in case of a call, or sell, in case of a put, a specified number of stock shares at a pre-determined price up to the expiration date of the option, which can be three years in the future. What are exotic Options Derivatives with more complicated payoffs than the standard European or American calls and puts are referred to as Exotic Options. Some of the examples of exotic options are as under: Barrier Options: where the payoff depends on whether the underlying assets price reaches a certain level during a certain period of time. CAPS traded on CBOE (traded on the SampP 100 amp SampP 500) are examples of Barrier Options where the pay-out is capped so that it cannot exceed 30. A Call CAP is automatically exercised on a day when the index closes more than 30 above the strike price. A put CAP is automatically exercised on a day when the index closes more than 30 below the cap level. Binary Options: are options with discontinuous payoffs. A simple example would be an option which pays off if price of an Infosys share ends up above the strike price of say Rs. 4000 amp pays off nothing if it ends up below the strike. What are Over-The-Counter Options Over-The-Counter options are those dealt directly between counter-parties and are completely flexible and customized. There is some standardization for ease of trading in the busiest markets, but the precise details of each transaction are freely negotiable between buyer and seller. Where can I trade in Options and Futures contracts. Like stocks, options and futures contracts are also traded on any exchange. In Bombay Stock Exchange, stocks are traded on BSE On Line Trading (BOLT) system and options and futures are traded on Derivatives Trading and Settlement System (DTSS). What is the underlying in case of Options being introduced by BSE The underlying for the index options is the BSE 30 Sensex, which is the benchmark index of Indian Capital markets, comprising 30 scrips. What are the contract specifications of Sensex Options BSEs first index options is based on BSE 30 Sensex. The Sensex options would be European style of options i. e. the options would be exercised only on the day of expiry. They will be premium style i. e. the buyer of the option will pay premium to the options writer in cash at the time of entering into the contract. The Premium and Options Settlement Value (difference between Strike and Spot price at the time of expiry), will be quoted in Sensex points The contract multiplier for Sensex options is INR 50 which means that monetary value of the Premium and Settlement value will be calculated by multiplying the Sensex Points by 50. For e. g. if Premium quoted for a Sensex options is 50 Sensex points, its monetary value would be Rs. 2500 (5050). There will be at-least 5 strikes (2 In the Money, 1 Near the money, 2 Out of the money), available at any point of time. The expiration day for Sensex option is the last Thursday of Contract month. If it is a holiday, the immediately preceding business day will be the expiration day. There will be three contract month series (Near, middle and far) available for trading at any point of time. The settlement value will be the closing value of the Sensex on the expiry day. The tick size for Sensex option is 0.1 Sensex points (INR 5). This means the minimum price fluctuation in the value of the option premium can be 0.1.In Rupee terms this translates to minimum price fluctuation of Rs 5. ( Tick Size Multiplier 0.1 50). What is SPAN Specific Portfolio Analysis of Risk (SPAN) is a worldwide acknowledged risk management system developed by Chicago Mercantile Exchange (CME). It is a portfolio-based margin calculating system adopted by all major Derivatives Exchanges. Objective of SPAN SPAN identifies overall risk in a complete portfolio of futures and options at the same time recognizing the unique exposures associated with both inter-month and inter-commodity risk relationships. It determines the largest loss that a portfolio might suffer with in the period specified by the exchange i. e may be day (or) two. BSE has licensed SPAN from CME for calculating margin requirements at the Exchange level. At the same time members can also calculate margin requirements of their clients by using PC SPAN. What is PC-SPAN PC-SPAN is an easy to use program for PCs which calculates SPAN margin requirements at the members end. How PC SPAN works: Each business day the exchange generates risk parameter file (parameters set by the exchange ) which can be down loaded by the member. The position file consisting of members trades (own clients) and the risk parameter file has to be fed into PC-SPAN for calculation of Margins payable for the trades executed. What will be the new margining system in the case of Options and futures A portfolio based margining model (SPAN), would be adopted which will take an integrated view of the risk involved in the portfolio of each individual client comprising of his positions in all the derivatives contract traded on the Derivatives Segment. The Initial Margin would be based on worst-case loss of the portfolio of a client to cover 99 per cent VaR over two days horizon. The Initial Margin would be netted at client level and shall be on gross basis at the TradingClearing member level. The Portfolio will be marked to market on a daily basis. How will the assignment of options takes place On Exercise of an Option by an Option Holder, the trading software will assign the exercised option to the option writer on random basis based on a specified algorithm. What does an investor need to do to trade in options An investor has to register himself with a broker who is a member of the BSE Derivatives Segment. If he wants to buy an option, he can place the order for buying a Sensex Call or Put option with the broker. The Premium has to be paid up-front in cash. He can either hold on to the contract till its expiry or square up his position by entering into a reverse trade. If he closes out his position, he will receive Premium in cash, the next day. If the investor holds the position till expiry day and decides to exercise the contract, he will receive the difference between Option Settlement price and the Strike price in cash. If he does not exercise his option, it will expire worthless. If an investor wants to write sell an option, he will place an order for selling Sensex Call Put option. Initial margin based on his position will have to be paid up-front (adjusted from the collateral deposited with his broker) and he will receive the premium in cash, the next day. Everyday his position will be marked to market and variance margin will have to be paid. He can close out his position by a buying the option by paying requisite premium. The initial margin which he had paid on the first position will be refunded. If he waits till expiry, and the option is exercised, he will have to pay the difference in the Strike price and the options settlement price, in cash. If the option is not exercised, the investor will not have to pay anything. What steps will be taken by the exchange to create awareness about options amongst masses The exchange is conducting free of cost futures and options awareness programs for member brokers and their clients. This will be conducted across the country to reach investors at large. Use of this website andor products amp services offered by us indicates your acceptance of our disclaimer. Descargo de responsabilidade: Futuros, opções de estoque de estoque é uma atividade de alto risco. Qualquer ação que você escolher para assumir nos mercados é totalmente sua própria responsabilidade. A TradersEdgeIndia não será responsável por quaisquer danos, diretos ou indiretos, conseqüentes ou incidentais ou perdas decorrentes do uso dessas informações. 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